20160129-渾水：謝霆鋒如何二次操作股票

渾水：謝霆鋒如何二次操作股票
2016年01月29日


謝霆鋒(右)早前出席交易儀式。(資料圖片)

上一個星期，我收到數字王國(547)公關邀請，出席一個收購男神謝霆鋒後製公司LUCRATIVE SKILL HOLDINGS，而這間公司直接持有朝霆(上海)、PO(Hong Kong)等。我相信男神的粉絲應該會比較熟悉這些名字多一點。
在我事業低潮期時，我在網媒「輔仁媒體」寫了男神如何把後製公司這個項目注入漢傳媒(491)這間公司炒股票。由於當時我年資比較淺，做刁的思維弱過現在，那時我是寫得幾粗糙。

當時男神表面上是逆向收購了漢傳媒，但考慮到注資前多次攤薄和擴大股本的操作以入股實在太少，男神最後收尾的注資只能算作點綴，只是把漢傳媒醜男翻身變美男的過程。當時乘著港股大時代的炒浪，當然也順利炒了一轉漂亮的。
數字王國今次二次收購男神這件項目，方式也煩一點，當中包括了現金支付和印股票。其中39,173,014股代價股份有3個月禁售期，而26,115,343股代價股份就有一年禁售期規定。關於股票的禁售期，我沒有意見，因為現在市況比較差。如果男神一接股票就沽貨，數字王國面子上也不好看，股價也有壓力。
至於估值方面，略看是覺得偏貴，因為公司除稅後出現虧損，負債也偏高。不過，數字王國可能是看中其未來潛力和潛在協同效應，也許吧，我是這樣說服自己，因為我真的不懂後製公司的business model同budgeting。

我再去漢傳媒那邊看男神公司的項目，想講幾個要點。第一，負債過高，有部分是來自股東貸款，男神為了自己生意，有時周轉不來，用住自己錢先，勉強算情有可原，所以數字王國收購的先決條件也是要把股東貸款豁免，這很合理。
另一個虧錢來源，是因為一份人壽保單，後製公司買人壽保單是搞哪招？這份保單是用來保謝男神和一位公司董事。用公司的錢去買保險，雖然公司還是被賣走了，但留低的都係一份心意，而唔係一種負擔。
後來，這份保單被申請終止，所以應該不會影響數字王國了。由於友欄的苦瓜大師是專業會計師，也是我讀者，所以我無謂再班門弄斧講會計了。
星而優則股，每一位明星在股壇都有一個定位，我覺得男神在股壇的定位有點像陳友。我覺得佢會行陳友這條路，亦即係夾住一個大老闆做大刁，順道亮相幫公司建立良好公關形象。我相信男神開了個好頭，之後會愈行愈順。


作者為九十後財經傳媒人、粗讀經濟學的偽文青  
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