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何靜瑩：直面心中「報喪女妖」 20230321 明報 我們有一種逃避衝突的傾向——與別人的衝突，更是與自己陰暗面的衝突。我們寧願逃避問題，把矛盾掃入地氈底，一廂情願以為這種「和諧」和「友善」的感覺，就是幸福和安穩，哪管是不是「快樂的無知」或「自欺欺人」？ 職場中最可怕的是怎樣的同事？是兇巴巴、不友善的人？還是平庸愚昧的混蛋？ 獲得本屆金球獎最佳電影《伊尼舍林的女妖》（The Banshees of Inisherin）裏的每一個角色，都能代表職場中的不同人。這是我這年最喜愛的電影，因為可從多角度、多層次詮釋題材，包括很少人提及的職場視角。 人人內心陰暗面 都是報喪女妖 Banshee是愛爾蘭傳統故事中以哭聲預報死訊的女妖，而值得注意的是，片名The Banshees of Inisherin中的Banshees是眾數，即不止是那個外形最像報喪女妖的Mrs McCormick，而是每個人內心的陰暗面都是一個報喪女妖。 報喪女妖的出場，預示死亡、絕望和傷痛。開始感到絕望的Colm，對報喪女妖有深層的認識，指出女妖報喪的方法，不一定只是尖叫大喊，亦會以沉默、嬉笑和觀察的面貌出現。她出現在每一個人當中，而每一個人會以不同方式看待她。 報喪女妖Mrs McCormick解釋：「我不是要nice，我只想accurate。」意思是把現實準確地預測出來，必定帶來不安和衝突，以此諷刺一般人對niceness和面面俱圓的迷思。 病態式否定和逃避現實 在這孤獨冷漠的愛爾蘭小島，Colm面對絕望和年老的現實，突然「覺醒」，不想餘生繼續庸俗，要創作音樂來留下印記，於是與多年老友Pádraic絕交，冷冷地解釋受不了其膚淺和無聊，從此給Pádraic和村民帶來一連串的思想衝擊和茶杯裏的風波。 男主角Pádraic一直以否定態度看待絕交帶來的傷痛和失落，他的否定和逃避現實達病態級別。他以為突然變得尖酸刻薄的Colm是報喪女妖，但其實Colm只是喚醒了Pádraic內心的報喪女妖。他竭力要做「裝睡者」，用盡方法把自己的平庸合理化成友善好心（niceness）。 我們內心都有一個Pádraic，隱約知道自己的不足和悲痛，卻用很多方法如喝酒和廢話連篇來麻醉自己。Pádraic選擇這樣的生活態度也無可厚非，怎料他崩口人忌崩口碗，不甘心接受被人拒絕的傷痛，誓要死纏難打。對他而言，被Colm直指自己的平庸還未

Ryan Fung：拜登捍衛 ESG 投資，破天荒動用否決權 2023年3月16日 BY RYAN FUNG 美國總統拜登近日運用上任以來首個否決權捍衛 ESG，裁定 ESG 因素可以左右投資決定。是次權力的運用，相信會令美國民主黨與共和黨之間關係白熱化，也會讓 ESG 投資成為明年總統大選的重要議題之一 。 早前在兩名民主黨黨員 Joe Manchin 和 Jon Tester 跳票的情況下，參議院否決勞工部允許退休基金經理考慮 ESG 因素，但拜登就決定一錘定音，動用否決權，白宮也發表聲明指 ESG 有其用處，為 ESG 在資本市場奠定地位。  這場爭拗源於美國勞工部在 2021 年，取消一項杜林普時代的政策，容許退休基金只考慮「財務因素」（pecuniary），但此舉引發共和黨追擊，批評基金經理不應改變以回報為先的方針。  不過今次拜登出手就留下伏線，有機會令共和黨繼續將其作為政治出氣筒，因為反過來，投資公司也愈來愈擔心，將具有社會意識的問題，納入他們的決策中會削減利潤。  事實上，社會責任投資的理念已經存在幾十年，但隨著投資者愈來愈意識到氣候變化和社會不平等等問題，其相關的潛在風險，近年來開始流行起來。但這件事儘管看似重要，ESG 投資仍然只佔總機構投資者投資資產的一小部分。  在許多共和黨控制的州份，已提出或通過要求從主張 ESG 投資的公司撤資的法案。  不過政治從來也是妥協的藝術，拜登左手捍衛 ESG，右手就搞石油項目，動用否決權後未幾，就批准阿拉斯加的一項大型石油和天然氣鑽探項目「Willow Project」，允許石油巨頭康菲石油公司（ConocoPhillips），在國家石油儲備區的 3 處地點鑽探石油。翻查 OpenSecrets 資料，這間石油公司的游說支出屬於美國前 50 大，民主黨和共和黨也有受惠，今次拜登做法，似乎就是為了在 2024 年大選前夕平衡石油金主的利益。  現時的情況是，鑑於民主黨在參議院的弱勢，拜登可能被迫在未來 2 年更頻繁地使用否決權，為各種各樣的政策護航，但另一邊廂又要暗地平衡石油企業利益，進退維谷。 Ryan Fung  ※ 此欄文章為作者觀點，不代表本網立場。 ※ Ryan Fung 佬。從事過公共政策、科網、金融、媒體相關工作，近年轉型專注於 ESG 領域，成為全球首批特許 ESG 分析員，不時也文也武。 原文

曾國平：SVB事件：世上沒有免費的救生圈 2023年3月15日 信報 在美加夏令時間開始的週末，矽谷銀行（Silicon Valley Bank）這間絕少人聽過的銀行令全球瘋狂。矽谷銀行面對提款負荷，出售資產不勝應付，聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation，簡稱FDIC）於是在上週五接管。到了星期日，財政部、聯儲局、FDIC聯合發表聲明，保證所有存款不論金額絕對安全。星期一開市，中小型銀行和其他性質相似的企業股價大跌。 大事當前，評論大致有兩種。一為孔明料事如神，瞻前顧後，指出事件早已有各種端倪，再預言災難陸續有來；一為技術官僚上身，建議這個那個監管和改革，聲稱只要認真實施和執行，類似的事件就不會再出現。 事件發生以後，一切都忽然變得清楚，一星期前沒有的智慧，頓時綻放耀眼光芒。 【政府包底預期下的一場賭博】 截至去年年底，矽谷銀行有1700億左右的存款，其中絕大部份都在FDIC的25萬美元保障限額以上。名副其實，銀行主要服務對象非一般市民，而是高科技界初創企業。早幾年創科風生水起，新公司新想法如雨後春筍，SPAC借殼上市如日中天，創業者獲得巨額風險投資資金，總要找個地方落腳。矽谷銀行滿足的是市場需求，除了存款利率比傳統銀行稍為優厚，還有難以拒絕的貸款優惠：利率甚低，甚至可以暫時只還利息，讓閣下的企業有更充裕的資金在此盛世更上層樓。條件吸引，企業當然難以拒絕，矽谷銀行的存款因此可以在短時間內極速增長，在過去三年內增加了兩倍。 面對源源不絕的存款，矽谷銀行自然要尋求回報，只是在疫情期間，處處水浸，借錢出去雖有吸引客戶之效，但本身回報並不吸引。長期國債以及按揭債券，於是成了賺取息差的理想對象。再者，這些資產地位崇高，被視為最安全最高質，持有愈多，盤數愈靚，愈能在重重監管準則之下取得佳績。 這就是矽谷銀行的生意模式。只是當貨幣政策收緊，加上科企風光不再，一面資產價格下跌，一面存款被提走，兩面夾擊之下，矽谷銀行就遇上被接管的命運了。事後，我們都懂得怪責銀行管理層投資不善，也懂得質疑為何企業沒有考慮巨額存款的風險，但我們不要忘記，雙方都不是笨蛋，都是比一般人更精明更懂得計算的經濟動物。事前，當市況是如此美好，當同行皆如此進取，利之所在，不放手一博就是放棄難得一遇的大好機會。再者，就算賭輸了陷入絕境，根據歷史經驗，政府大概也不

阮穎嫻：中產被搵笨，需為黑天鵝做準備 2023年2月28日 財政預算案終於公布。現在香港處於經濟反彈的轉角位，因此，這份預算案的重點是政府有什麼措施助燃經濟，香港又是否可以回到疫情前的光景。 消費券乃民粹產物  每年鬧得最熱哄哄的，是派錢與消費券，因為大家有份。相反，很多行業利益，花錢多、影響大，但受眾少，除了業界人士，冇乜人理。 理論上，經濟復蘇，市面暢旺，失業率跌至3.4%，幾近全民就業，消費券提振作用已經減少。但有政黨民粹上身，例必爭取，不斷要求派消費券。有人覺得要派足1萬元，有人覺得不應該派，政府取中庸之道，所以將去年1萬蚊的消費券砍半，又加上財赤，今年每人派5000蚊。 觀乎過往數年，2020年派的是1萬元現金，是真正派錢。2021年派5000元消費券，2022年派1萬元消費券，2023年派5000元消費券。其實2020及2022才是經濟差的年度，2021年本地生產總值（GDP）有6%反彈，根據經濟增長，這種派法也合理。 不過，派消費券在推廣電子支付上邊際效益遞減。當很多商戶已使用電子支付，剩下來的不用就是不用（跟打針一樣），已經無助推廣；派現金反而可以減少使用上的不便，保留金錢的內在價值。而且電子支付會令支付系統得到大量市民數據，可能造成安全風險，是否應該大力推廣，值得商榷。 中產退稅被搵笨  削肉還基層 有中產朋友說，減少退稅、派消費券是削了他的肉。2020年寬免上個課稅年度2萬元薪俸稅，2021年退稅1萬元，2022年也是1萬元，2023年只有6000元，愈退愈少，中產被搵笨。 即是說，不計差餉、電費補貼等，2020年中產總共得到最多3萬元現金，2021年得到5000元消費券及1萬元退稅，2022年有1萬元消費券、退稅1萬元，但2023年只得5000元消費券、退稅6000元。 從以上看，退稅一路減，但消費券或現金派發有加有減，不派消費券亦不代表有較多退稅。從以前經常退稅，至近來派消費券維持了幾年，令市民有了期望。派錢人人有份，財富重新分配意味較強，但財爺稱全民派不能持續，財政理念是否有變，有待觀察。 至於提高子女免稅額，並不能刺激生育。有人說要把小孩養育成才，動輒幾百萬元，任何父母如果因為增加少少的免稅額，而改變自己不生育的決定變成生育，是不負責任的父母。 父母不負責任  才因免稅額生育 提高子女免稅額，可減輕養育子女的負擔，例如學費、興趣班、課外書